8月4日铜期货市场呈现特定动态。沪期铜于高位横盘震荡后反弹冲高，尾盘因承压以窄幅小阳线收盘。主力月2509合约开盘价为78380元/吨，盘中最高达78500元/吨，最低至78030元/吨，昨结78270元/吨，今日收盘价78330元/吨，上涨60元，涨幅0.08% 。该合约全天成交量62389手，减少18554手，持仓量163558手，减少4108手。亚盘时段，伦铜偏强运行，北京时间15：23最新报价9669美元/吨，涨36美元/吨，涨幅0.37% 。

从长江铜业网的铜价格统计可知，今日国内现货铜价格企稳小涨。长江现货1#铜价报78510元/吨，上涨50元，升水260 – 升水300，持平；长江综合1#铜价报78365元/吨，涨40元，升水80 – 升水190，跌10元；广东现货1#铜价报78160元/吨，涨10元，贴水170 – 升水30，跌40元；上海地区1#铜价报78420元/吨，涨50元，升水150 – 升水230，持平。

长江铜市分析指出，宏观层面，美国劳工部统计局数据显示，美国7月非农就业仅增7.3万个，5月和6月总就业数据累计下修25.8万，失业率升至4.2% 。数据公布后，CME FedWatch工具显示9月美联储降息概率飙升至92% ，美元指数承压，理论上利好铜价。基本面，供需博弈加剧，**铜价短期承压但存反复**。供应端，全球铜库存回升至近50万吨，虽上期所去库880吨至7.25万吨，但LME累库1.4万吨至14.18万吨；不过智利Codelco旗下El Teniente矿因坍塌事故（1死5失踪）暂停采矿，供应扰动支撑铜价。需求面，国内现货进口维持亏损，洋山铜溢价下滑；精废价差缩窄推动再生铜杆开工率微升，但线缆开工率下降。

现货市场方面，持货商挺价出货，早盘价格下跌释放部分下游需求，随后低价货源减少，持货商惜售并维持升水，接货情绪回升，早间交投氛围略有改善。但午后盘面反弹，持货商跟盘上调，市场接货氛围降温，刚需买货明显下降，全天交易量萎缩，交投淡静为主。总体来看，海外经济降温与国内淡季需求拖累下，**短期铜价偏弱运行，但因前期超跌，价格或存反复**。今日沪铜主力运行区间参考77500 – 79000元/吨。操作建议，或短线在79000元/吨上沿加码布局空单。