美联储的沟通，尤其是最高层的沟通，极少是偶然的。最高决策层，特别是由美联储主席、副主席以及纽约联储主席组成的三巨头的表态，往往经过精心斟酌，力求在传递清晰政策信号与避免引发金融市场过度反应间寻求平衡。

现任纽约联储主席威廉姆斯周五的发言对市场至关重要。当他暗示利率“近期内可能进一步调整”时，许多投资者将其视为美联储最高决策层的关键信号，即美联储当前仍倾向于在不久的将来再次降息，很可能就在12月的联邦公开市场委员会会议上。“‘近期’这个词汇描述有些含糊不清，但最明显的解读是下次会议。” Evercore ISI全球政策和央行战略主管Krishna Guha表示，且三巨头就关键政策问题发出的信号，几乎都要经过主席批准。

行情数据显示，威廉姆斯周五的“鸽派”讲话为市场注入信心，美股迎来反弹，三大指数涨幅普遍达1%左右。芝商所美联储观察工具显示，讲话后利率期货市场交易员对美联储12月降息的概率预期猛增至约70%，较前一日不到40%几乎翻倍。不少业内人士认为，威廉姆斯的表态可能使美股免于一场潜在抛售潮。

威廉姆斯的利率言论正值美联储与金融市场的敏感时期。越来越多美联储官员过去两周表态下月不应再降息，12月会议或成近年来最不寻常的议息会议之一。官员们在应对就业与通胀风险上存在分歧，且缺乏协调预测差异的数据支撑，因联邦政府停摆致就业与通胀数据延迟发布。

威廉姆斯支持近期降息，理由是就业数据弱于预期风险上升，通胀快于预期可能性“有所降低”。他强调要将通胀率恢复至2%长期目标，且不影响充分就业目标。

美联储利率决策由主席主导，需经12人组成的联邦公开市场委员会批准。目前鹰鸽两派阵营鲜明，美联储12月降息与否都可能出现至少3张反对票。若不降息，特朗普任命的三位理事可能投支持降息的反对票；若降息，地区联储主席们可能反对。自2011年以来仅有五次政策会议出现三票反对，自1992年以来从未有四票反对情况。

“三巨头”倒向哪一阵营，哪一阵营就有望在12月利率决定中“胜出”。鲍威尔上月称12月降息非板上钉钉，市场降息预期消退，而威廉姆斯表态又使利率天平倾向降息。颇为玩味的是，最鸽派官员米兰周五暗示，若自己成为关键票，会考虑跟随多数人支持降息25个基点。

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