据 BigMint 11 月 12 日发布数据，2025 年 1 – 9 月，全球焦煤出口量约 2.73 亿吨，较去年同期 2.77 亿吨下降 1.4% 。地缘政治、关税纷争、经济放缓及钢铁产量下降，对全球焦煤贸易和需求施压。世界钢铁协会数据显示，2025 年前 9 个月，全球粗钢产量 13.7 亿吨，同比降 1.6% ，除印度和美国外，其他主要国家和地区钢铁产量下滑。

澳大利亚是全球最大焦煤出口国，占近 40% ，但 2025 年前 9 个月，对印度、日本和中国出口发货量下降，致总出口量同比下滑。2024 年全球冶金煤出口量 3.75 亿吨，澳大利亚占 45% ，美国、蒙古和俄罗斯分别占 15% 、14% 和 11% 。今年前三季度，全球冶金煤出口量略降，蒙古国超越美国成第二大焦煤出口国。

前三季度贸易动态特点

• 澳大利亚焦煤出口份额下降：因亚洲主要买家需求疲软及天气干扰，澳大利亚焦煤出口量同比降近 5% 。降雨及矿山运营中断致 6 – 9 月季度出口承压。企业维持产量同时控成本。此外，新建项目面临成本上升、监管趋严、审批周期长等挑战，自 2019 年以来，项目审批时间延长 60% ...

• 印度冶金煤进口量增长 5%：印度是唯一进口增长国家，总进口量约 4660 万吨，同比增近 5% ，截至 2025 年 9 月，粗钢产量累计同比增幅超 10% 。印度钢铁生产商进口来源多元化，因俄罗斯价格有竞争力，减少对澳大利亚粉矿依赖，部分钢厂投资海外焦煤矿。采购不同等级煤炭尝试新配比，对减少对澳洲优质冶金煤依赖重要，虽前三季度进口总量增 5% ，但自澳大利亚进口量同比降 4% 。

• 中国焦煤进口需求略有下降：2025 年前 9 个月，中国焦煤进口量约 8360 万吨，同比降 6% 。中国焦煤产量小幅增加，生铁产量稳定，致进口需求减少。中国自身生产冶金煤超 80% 所需，需求变化对进口量影响显著。钢铁需求放缓，部分钢铁制造商动用库存而非进口煤炭，钢铁产量降低影响自蒙古国焦煤进口。不过，钢铁出口强劲、矿山检查及对超产干预，可能造成供应担忧，致进口增加，但整体需求仍疲软。

• 美国出口面临不确定的未来：美国焦煤出口量同比下滑 14% ，生产商在价格疲软环境中承压，部分煤矿处收支平衡现金成本临界点或以下。运往东亚运费高，关税纷争致税率上升，美国矿商闲置高成本矿山，共同导致出口承压。

• 亚洲主要经济体钢铁产量下降：日本和韩国今年前 9 个月粗钢产量分别降 4.5% 和 3.4% ，一定程度解释焦煤进口量减少原因。美国关税对其汽车生产和出口打击大，直接影响钢铁生产和焦煤需求。

• 俄罗斯、加拿大和莫桑比克加大焦煤出口：俄罗斯炼焦煤出口量同比增约 16% 达 3800 万吨，因与印度和中国贸易关系强劲，但制裁致价格和利润前景恶化，多数矿商失去竞争力。加拿大焦煤因优质受青睐，对中国出口因美国关税提高同比增超 7% 。莫桑比克出口增长因对印度发货量增加，印度钢铁生产商在其焦煤矿获股份。

市场展望

俄乌战争及地缘政治危机致煤炭和能源行业波动，焦煤市场价格敏感性强。自 2024 年 1 月起，钢铁产量下降、关税和制裁持续，炼焦煤价格走弱，影响冶金煤供应。美国参议院对焦煤实施生产税收抵免并降联邦煤炭特许权使用费率，俄罗斯政府推迟煤炭开采税支付等义务，澳大利亚部分矿主面临财务压力。全球钢铁市场前景下滑，但因炼焦煤供应担忧反复，价格基本稳定。欧盟及中国向低排放钢铁制造转型延迟，高炉钢铁制造盈利能力高，短期内炼焦煤需求或不会急剧下降，可能引发供应担忧，使印度钢铁公司处境严峻。