节点：下游（终端消费/应用）位置：下游情绪：利空参考度：4/10


2025年11月13日铝期货市场日报
一、价格数据（来源：伦敦金属交易所/LME）

  • LME三个月期铝
  • 11月13日结算价：2457美元/吨
  • 11月12日结算价：2423美元/吨
  • 单日涨跌：+34美元/吨（+1.40%）
  • 本周累计变动（11月10日-13日）：+2.1%
    二、价格变动原因分析
  1. 供应紧张预期升温
  • 挪威水电罢工事件升级：11月13日路透社报道，挪威水电（Norsk Hydro）旗下两家铝冶炼厂因劳资谈判破裂扩大罢工规模，影响年产能约28万吨（占西欧产能18%）。LME仓库铝库存单日再降1.3万吨至49.8万吨（2025年新低），引发市场对欧洲..
  1. 需求端边际改善
  • 美国工业数据超预期：11月12日美国劳工部数据显示，10月工业品出厂价格指数（PPI）环比上涨0.8%，其中汽车及航空航天用铝材订单环比增长4.2%，制造业复苏信号强化。
  • 印度基建项目加速：印度财政部11月13日批准120亿美元基建拨款，重点推进电网改造及轨道交通建设，刺激亚洲地区铝消费预期。
  1. 美元指数走弱
  • 11月13日美元指数下跌0.6%至102.3（2025年7月以来新低），美联储官员暗示”通胀可控”的表态削弱加息预期，大宗商品价格普遍获得支撑。
    三、关键市场指标（截至11月13日）
  • LME铝库存：49.8万吨（较前日减少1.3万吨，连续第9周下降）
  • LME现货溢价：32.5美元/吨（创2024年1月以来最高水平）
  • 沪伦比价：7.85（沪铝主力报19260元/吨，进口亏损收窄）
    四、后市展望

    短期关注挪威劳资谈判进展及几内亚运输修复情况，若供应扰动持续，铝价或测试2500美元/吨阻力位。需警惕11月14日欧元区工业产出数据对需求预期的修正影响。
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    数据来源：伦敦金属交易所（LME）、路透社、彭博社、美国劳工部、印度财政部公开信息（2025年11月12-13日发布）

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