节点：中游（冶炼、中间品）位置：中游情绪：利空参考度：10/10


2025年11月13日铜期货行情日报
一、期货价格数据（来源：伦敦金属交易所LME及纽约商品交易所COMEX）

  1. LME三个月期铜合约：
  • 2025年11月12日结算价：8,420美元/吨
  • 2025年11月13日结算价：8,280美元/吨
  • 单日涨跌：-140美元/吨（跌幅1.66%）
  1. COMEX铜主力合约（2025年12月交割）：
  • 2025年11月12日结算价：3.81美元/磅
  • 2025年11月13日结算价：3.74美元/磅
  • 单日涨跌：-0.07美元/磅（跌幅1.84%）
    二、LME铜库存数据（来源：伦敦金属交易所）
  • 2025..
  1. 美元指数走强施压：

    美联储11月12日会议纪要显示多数官员支持延长高利率周期，推动美元指数升至104.8（DXY指数），创三周新高。美元走强导致以美元计价的铜期货吸引力下降，LME市场出现程序化抛售。

  2. 供应端压力增加：

    智利国家铜业公司（Codelco）11月13日宣布恢复El Teniente铜矿全面生产，此前因设备故障导致15天减产。同时LME单日库存激增4,250吨，主要来自鹿特丹仓库交割，反映欧洲现货供应宽松。

  3. 需求担忧加剧：

    中国10月未锻造铜进口量同比下降8.2%（海关总署11月13日早间数据），叠加德国工业联合会（BDI）下调2025年欧洲工业金属需求增速至1.2%，引发多头离场。COMEX盘中出现2.3亿美元主力合约空单。

  4. 技术性抛压：

    LME铜价跌破8,300美元关键技术支撑位后，触发自动止损卖单，15分钟内成交量达7,238手，放大跌幅。
    四、市场展望

    短期关注11月14日美国PPI数据及秘鲁Las Bambas铜矿劳资谈判进展。若美元维持强势且LME库存持续增加，铜价可能测试8,150美元支撑位。

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