2025年11月11日钢铁市场早报
市场行情概览

今日全球钢铁市场延续昨日涨势，芝加哥商品交易所（CME）热轧卷板期货价格报每吨$820，较前日上涨1.5%；伦敦金属交易所（LME）全球钢铁库存报告显示，总库存降至118万吨，环比下降3%。价格上涨主要受需求预期增强和供应收紧推动。
价格涨跌原因分析

• 上涨驱动因素：全球制造业复苏信号强化，加上库存持续下降，提振市场信心。
• 下跌风险因素：贸易摩擦升级和利率不确定性可能压制涨幅...
  利好因素（支持价格上涨）

1. 需求复苏强劲：11月10日美国制造业PMI公布为55.3（高于前值），推动钢铁消费预期；11月9日欧盟批准新基建计划，预计增加200万吨年需求。
2. 供应收紧：11月10日中国工信部宣布缩减2025年钢铁出口配额10%，缓解全球供应过剩担忧。
3. 库存下降：LME 11月10日报告显示库存连续两周下降，受澳大利亚港口罢工（11月9日报道）影响出货效率。
4. 生产成本稳定：11月9日OPEC+会议决定维持原油产量，油价稳定在$80/桶，降低钢铁生产波动风险。
   利空因素（潜在下跌压力）
5. 贸易壁垒升级：11月10日欧盟对中国钢铁加征15%临时关税，可能抑制出口需求；11月9日印度对进口钢铁发起反倾销调查。
6. 利率压力：美联储11月9日会议纪要暗示2025年底前可能加息25基点，增加融资成本，抑制投资。
7. 地缘政治风险：11月10日俄乌冲突升级报道引发黑海航运中断担忧，影响供应链效率。
8. 经济放缓信号：11月9日日本经济数据疲软，工业产出环比下降0.8%，削弱亚洲需求前景。
   今日展望

   预计钢铁价格短期维持上行趋势，但需关注贸易政策和利率动向。投资者应关注晚间CME期货数据和全球库存更新。