钢坯跌100期螺跌140，狂欢后行情现忧，废钢跌幅几何7月31日，大宗商品市场价格剧烈波动。期螺10收3205，跌140元，跌幅4.19%，当日跌幅创2025年以来最高，最低点距跌停仅差9元。焦煤期货主力合约封死跌停板，下跌90.5元，跌幅7.97% ，近4个交易日第二次跌停，8个交易日内4个涨停2个跌停。

黑色商品波动剧烈，焦煤8天6个板，螺纹钢几近跌停，几天波动超前3个月。唐山迁安地区部分普方坯再降60，累降100，3080含税出厂。建材现货价格大幅下跌，市场价格主流稳中跌10 – 80元/吨，生产企业出厂价格稳中跌10 – 30元/吨，期货下行致市场情绪转弱，出货困难，预计明价弱调。废钢市场大幅回落，四川1天连跌2次，累跌50元。

大宗商品此次大幅下跌，主要受以下因素影响。一是宏观经济数据不及预期，制造业PMI回落，显示制造业景气度下滑，建筑钢材需求预期减弱；建筑业活动收缩，终端需求显著收缩。二是政策预期调整冲击市场情绪，ZZJ会议表述变化，削弱市场对供给侧去产能的预期，引发工业品期货集体回调。

三是美联储政策分歧，美联储维持利率不变但内部对降息存在分歧，美元指数升至5个月新高，压制大宗商品价格。四是供需矛盾重新浮出水面，电炉增产，全国104家电炉厂产能利用率上升，废钢日耗增加，连续4周增产。五是资金炒作力量暂时退潮，投机情绪退潮，广期所对工业硅等品种实施限仓措施，焦煤主力合约连续跌停，引发黑色系资金避险离场，螺纹钢主力合约跌破关键支撑位触发程序化止损指令，加速价格下行。

短期看，市场进入回调阶段，废钢出现短期调整在所难免。中期看，8 – 9月传统消费旺季临近，“金九”期待与现实需求的匹配度成为价格走势风向标。若基建项目资金到位率不及预期，钢价可能冲高回落，钢厂或灵活调整产品结构维持盈利韧性。钢材市场或呈“上有顶、下有底”的宽幅震荡格局，建议关注政策落地节奏与库存周期的边际变化。