1.2万亿超级工程引爆期螺涨超3200 钢价利好冲高当下黑色市场利好不断。先是上周炒作反内卷话题，本周又因 7 月 19 日在西藏林芝开工的雅鲁藏布江下游水电工程受关注，该工程投资约 1.2 万亿，将建 5 座梯级电站，或创国内基建纪录，刺激市场情绪，期螺强势反弹超电炉谷电成本。

与此同时，焦炭第二轮提涨开启，个别主流焦化厂计划 7 月 22 日起，捣固湿熄焦上调 50 元/吨，捣固干熄焦上调 55 元/吨。

近期废钢价格坚挺，虽多数电炉厂亏损但废钢难跌。其拉涨驱动因素有：一是产废端资源偏紧，房地产行业低迷，建筑工地废钢产出大幅减少；二是需求端支撑，全国 320 家样本钢厂废钢日耗高于到货量，需求支撑性强；三是行业洗牌致供应能力减弱，宏观经济影响下，原料供应商策略改变，加工企业负担加重，不少中小型场地停产转行，废钢供应量缩减。

至于后期，电炉与废钢市场矛盾局面或持续一阵，若钢铁下游需求改善，电炉厂亏损减轻，或打破现状致废钢波动。政策端“反内卷”信号明确，年内三次高层会议聚焦，这是应对经济调整及海外不确定性的长效机制，规范市场秩序。自律性减产成行业共识，政策严控粗钢产能等措施发力，行业供给端或收缩，废钢价格有望温和上涨 。