# 铜铝减仓调整 氧化铝探底回升【机构评论】
来源：华鑫期货

## 盘面表现
夜盘沪铜呈现高开低走后震荡态势，日盘延续弱势行情。主力9月合约收于78840，跌幅达0.18%，成交总量与持仓总量均有所下降。沪铝同样延续弱势，主力9月合约收于20605，下跌0.22%，成交总量大幅减少，总持仓减少超1.2万手。而氧化铝则是探底回升，主力9月合约收于3307，涨幅为1.01%，成交总量大幅缩减，总持仓略有减少 。

## 市场分析
铜铝市场持续减仓并处于调整阶段。近期，美元强势反弹，对有色金属整体表现形成限制。本周堪称宏观超级周，7月中央政治局会议即将召开，7月底还将迎来美联储利率决议以及中美贸易谈判等重要事件，7月31日统计局也会公布7月制造业PMI数据。在此情形下，建议投资者持续等待宏观层面的指引，同时关注铜铝持仓总量的恢复情况 。

## 估值情况
从估值角度来看，铜的估值处于中性偏高状态，铝的估值则为中性 。

## 风险提示
当前市场面临的主要风险来自外围环境 。外围局势的不确定性可能对铜铝等有色金属市场产生进一步影响，投资者需密切关注相关动态，谨慎决策。