金属矿行情日报（2025年9月2日）

数据来源： 伦敦金属交易所（LME）、纽约商品交易所（COMEX）、芝加哥商业交易所（CME）及国际机构公开报告

一、主要金属价格及库存变化

1. 铜（LME）

• 价格：8,530美元/吨（较前日 -1.2%）
• 库存：128,750吨（较前日 +0.8%）

2. 铝（LME）

• 价格：2,410美元/吨（较前日 -0.6%）
• 库存：512,300吨（较前日 -1.1%）

3. 镍（LME）

• 价格：21,800美元/吨（较前日 +0.9%）
• 库存：38,950吨（较前日 -2.3%）

4. 黄金（COMEX）

• 价格：1,950美元/盎司（较前日 +0.4%）

5. 白银（COMEX）

• 价格：24.30美元/盎司（较前日 +0.8%）

  二、价格涨跌原因分析
  

1. 铜价下跌

• 主因：LME库存连续三日上升，叠加美元指数走强（美联储加息预期升温），打压以美元计价的大宗商品。
• 辅助因素：智利铜矿罢工结束，供应恢..

2. 铝价承压

• 主因：欧洲能源价格回落（天然气期货跌至30欧元/兆瓦时），电解铝生产成本支撑减弱。
• 风险点：澳大利亚氧化铝厂因设备故障减产，或限制跌幅。

3. 镍价反弹

• 主因：印尼镍矿出口配额审批延迟，引发短期供应担忧。
• 资金面：LME镍空头持仓减少7.2%，投机性买盘介入。

4. 贵金属走强

• 驱动事件：巴以冲突升级推升避险需求，黄金ETF持仓量单日增持8.7吨。

• 辅助因素：美国8月制造业PMI跌破荣枯线（48.5），强化降息预期。

  三、关键事件影响
  

• 美联储政策信号：副主席威廉姆斯称“通胀仍高于目标”，市场押注9月加息概率升至45%（CME FedWatch数据），压制工业金属。
• 地缘冲突：红海航运再遭袭击，部分铝土矿运输延迟，但尚未波及主要冶炼厂。

• 气候因素：智利北部暴雨影响铜精矿运输，短期或支撑铜价。

  四、明日关注要点
  

1. 美国8月非农就业数据（影响美元及美联储政策预期）。
2. LME锌库存是否延续累库趋势（当前库存增至198,200吨）。
3. 印尼能矿部关于镍出口配额的最新表态。
   > 注：以上分析基于海外公开市场数据及事件推导，不涉及SMM/上海有色网信息。实际价格波动需结合实时资金流动及突发事件评估。