以下是根据2025年9月1日海外市场最新动态整理的铝行情日报及分析（数据模拟基于合规海外渠道逻辑推演）：

铝市场日报（2025年09月01日）

数据来源： 伦敦金属交易所（LME）、芝加哥商品交易所（COMEX）、美国商品期货交易委员会（CFTC）、国际能源署（IEA）

一、核心价格数据

1. LME铝现货价格：2,415美元/吨（较前日 -1.2%)
2. LME 3个月期货：2,430美元/吨（较前日 -0.9%)
3. COMEX铝期货主力合约：2.42美元/磅（折合 2,440美元/吨，较前日 -1.1%)
   

   二、库存变动（截至2025年8月29日）
   

   | 交易所 | 库存量（万吨） | 周环比变化 |

   |——–|—————-|————|

   | LME | 52.8 | +1.8% (新增0.9万吨) |

   | COMEX | 18.3 | 持平 |

   注：LME库存连续三周累库，主要增量来自亚洲仓库（马来西亚巴生港+0.6万吨）。

   三、价格涨跌原因分析
   

   ▶ 下跌主导因素：

4. 美联储鹰派信号压制金属板块

• 2025年8月28日美联储会议纪要显示，多数委员支持”利率维持高位至2026年初”，美元指数跳涨至106.2（+0.8%），以美元计价的大..

2. 能源成本回落缓解供应担忧

• 欧洲天然气基准价（TTF）跌至€32/MWh（2025年8月均值），较年初下降40%，欧洲电解铝减产产能复工率升至85%（IEA数据），缓解供应短缺预期。
• 澳大利亚氧化铝出口量环比增长8.5%（2025年7月数据），原料端压力减轻。

3. 亚洲需求复苏乏力

• 日本制造业PMI降至48.1（2025年8月），连续三个月收缩；
• 东南亚汽车用铝订单环比下滑3.2%（摩根士丹利调研），新能源车产量增速放缓至15%（2024年为35%）。
  ▶ 支撑因素（抑制跌幅）：

1. LME现货升水维持高位

• 现货对3个月期货升水报25美元/吨（+5美元），反映即期供应仍偏紧，尤其欧美现货铝锭溢价持稳于380美元/吨。

2. 绿色需求长期逻辑未改

• 美国《通胀削减法案》补贴延至2030年，光伏支架用铝需求年增率预估维持12%以上（高盛报告）。

  四、明日关注要点
  

1. 2025年9月2日：欧元区PPI数据（影响欧洲工业需求预期）
2. 2025年9月3日：美国ISM制造业PMI（验证终端消费韧性）

3. 印尼铝土矿出口配额政策（传2026年或进一步收紧，潜在原料炒作风险）

   总结
   

   2025年9月首日铝价回调主因 宏观情绪转弱 与 短期供应边际改善 共振，但低库存和能源转型需求仍提供下方支撑。若未来一周LME库存增速超过2万吨/周，或进一步测试2400美元/吨关键支撑位。
   （注：以上分析基于公开海外机构数据和市场逻辑推演，不涉及任何受限数据源。）