高炉铁水成本是钢铁企业核心成本之一，可分为直接和间接成本，主要有以下几部分：
首先是原材料成本，占比60% – 70% 。包括铁矿石，像铁精粉、块矿及进口矿等，要算含铁品位、采购价和消耗量。还有燃料成本，如焦炭，以焦比衡量消耗量；喷吹燃料像煤粉等，以煤比衡量；熔剂虽消耗低但重要。
其次动力能源成本占10% – 15% ，包含电力，用于设备运行；水/蒸汽，用于冷却等；煤气，有自产或外购。
再者人工及制造费用占5% – 10% ，有人工成本，设备折旧与维护费用，运输及仓储费用。
另外还有其他间接成本，如环保费用，处理废气、废水、固废的成本；税费及财务成本，像资源税、增值税等。

成本计算一般以吨铁成本为单位，计算公式为：吨铁成本 = 原材料成本 + 动力能源成本 + 人工及制造费用 + 其他间接成本。不同成本计算方式各有不同，如铁矿石成本要考虑品位和回收率，焦炭、喷吹煤成本要考虑焦比、煤比。
举例来说，假设某高炉铁矿石品位62% ，铁比1.45等参数已知，经计算可得铁矿石成本约1196元/吨 ，焦炭成本950元/吨 ，喷吹煤成本180元/吨 ，其它成本100元/吨 ，吨铁总成本约2426元/吨 。