第25周钢铁原料市场情况如下。

黑色期货方面，焦煤多头连续离场，冲击800关口失败；铁矿石宽幅洗盘，价格重心上移。现货方面，焦炭第四轮提降下周落地，焦企产量、库存连续回落，基本面好转；铁矿石到港及港口库存小幅波动；废钢价格上涨，性价比下降；铁水成本小幅下降，钢厂利润走高。

铁矿石本周到港量2517.5万吨，环比降156.4万吨；疏港量增，港口库存降69.58万吨。港口均价755元/吨，环比降9元/吨；主力收盘均价降3元/吨，基差升水55元/吨，现货降幅超期货，基差升水连续6周收缩。成交均值增，持仓均值降，盘面先跌后涨，持仓降幅放大。钢坯出厂均价升，铁矿石港口均价降，方坯/铁矿比值增，方坯价格连升2周。

焦炭本周日均产量51.78万吨，环比降0.39万吨；总库存降17.5万吨，产量、库存双降。现货均价持平，期货主力合约收盘均价升29元/吨，基差贴水174元/吨，环比降29元/吨，第4轮提降暂未落地，基差贴水继续下降。

废钢本周日均回收量增0.05万吨，总消耗量增1.48万吨，总库存降4.16万吨，高炉废钢到成材利润好，刺激消耗上升。税前均价升13元/吨，铁水成本降14元/吨，铁水—废钢差降27元/吨，废钢性价比近3年新低。

焦炭第4轮提降或落地，推动铁水成本再降。当前原料跌、成材挺，成本负反馈慢，钢厂利润拉高，原料短期震荡盘整，需关注成材需求及累库，评估产业链螺旋下跌风险。