Capstone Copper（多伦多证券交易所代码：CS；澳大利亚证券交易所代码：CSC）宣布，将推进其位于智利的曼托韦德（Mantoverde）矿场硫化物选矿厂的扩建计划。尽管该计划成本高于预期，但这一举措将使该矿场寿命延长6年，此消息推动其股价上涨。

Capstone周五表示，将选矿厂的日处理能力从3.2万吨矿石提升至4.5万吨，每年将额外产出2万吨铜和6000盎司黄金，矿场寿命也将从19年延长至25年。该项目名为“曼托韦德优化”（Mantoverde Optimized），预计成本为1.76亿美元，比先前预估高出约20%。Capstone将成本增加归因于项目范围变更和普遍通胀。

总部位于温哥华的Capstone期望扩建后的曼托韦德助力其大幅提升铜年产量。从2024年的18万吨，在几年内翻倍至约40万吨。今年，该智利矿场预计生产9.7万至11.2万吨铜。相比之下，加拿大最大的铜生产商First Quantum Minerals（多伦多证券交易所代码：FM），去年在其主要矿场科布雷巴拿马（Cobre Panama）被当局关闭的情况下，仍产出43.1万吨铜。

“明智之举”

多伦多丰业资本（Scotia Capital）的矿业分析师奥雷斯特·沃科达（Orest Wowkodaw）周五在一份报告中指出，虽然修订后的建设预算有所提高，但“更新后的数字低于我们目前预估的2亿美元”。鉴于“曼托韦德优化”项目资本密集度极低、开发周期短、技术风险低且回报诱人，这是一个“明智之举”的扩建项目。消息公布后，Capstone股价周五上午在多伦多上涨4.4%，至9.12加元，公司市值略低于70亿加元。

曼托韦德矿场位于智利阿塔卡马地区，是一座露天铜金矿，自上世纪90年代起生产阴极铜。Capstone称，建设工作预计需约一年时间，随后在2026年第四季度进入产能爬坡期。曼托韦德预计在2027年初达到每日4.5万吨的处理水平，同年第二季度开始实现更高的阴极铜产量。

资本支出增加

Capstone周五表示，公司预计2025年全球资本支出为3.75亿美元，高于此前预估的3.15亿美元。“曼托韦德优化”项目的1.76亿美元预算中，4300万美元用于矿山，1.07亿美元用于选矿加工厂，1900万美元用于氧化浸出优化，700万美元用于海水淡化厂。

自2023年一个8.7亿美元的开发项目完成后，曼托韦德除了处理现有氧化矿储量外，还能够处理硫化铜矿储量。该项目包括新增硫化物选矿厂和尾矿储存设施，以及扩建现有的海水淡化厂。Capstone拥有曼托韦德70%的股权，其余由日本三菱材料持有。