在本财报季，大型矿业公司的股息发放处于多年来的低位。因矿产品价格下滑，且它们需留存资金用于大规模开发项目，同时还得严控成本。

力拓、英美资源集团和嘉能可均公布了半年收益下滑的情况，预计必和必拓在8月19日发布财报时也将延续这一趋势。此前，因新冠疫情及俄罗斯相关供应受阻，在中国强劲需求推动下，矿业公司盈利颇丰。而如今，它们面临利润降低、资本支出计划高昂的局面，英美资源集团甚至还在进行全面重组。

分析师和基金经理表示，这些因素限制了矿业公司回馈股东的意愿。自年初以来，关键大宗商品铁矿石和煤炭价格下跌约13%。矿业公司转而大力投入铜项目，因预计能源转型需求，今年铜价上涨8% ，但铜在其投资组合中占比仍过小，无法弥补其他方面的损失。

悉尼潘德尔集团投资组合经理布伦顿·桑德斯称，许多大型多元化矿业公司正处于长期以来资本投入最为密集的阶段，且短期内不太可能改变。他还补充道：“若大宗商品价格不上涨，股息支付可能仍相对低迷。”

各大公司的增长项目众多，必和必拓加拿大詹森钾矿项目，首阶段开发支出从先前预估的57亿美元增至74亿美元。力拓预计仅未来三年，就将斥资超130亿美元用于西澳大利亚铁矿石矿，以替代枯竭矿山。英美资源集团忙于剥离煤炭和钻石业务部门，嘉能可则受关键商品煤炭价格低迷影响。

周三，嘉能可公布上半年收益因煤炭价格疲软、铜产量下降及净债务增加而下滑14% 。该公司维持股息不变，且未宣布进一步股票回购计划，并表示将维持每股0.05美元的基本股息，与上半财年持平，为2021年以来最低。

上周，力拓公布了自2020年以来最小的上半年基础利润，及七年来最低的中期股息，这归因于铁矿石价格下跌和澳大利亚业务成本上升。英美资源集团2025年上半年亏损19亿美元，将股息降至至少五年来最低，并表示重组工作仍在继续。分析师预计必和必拓全年派息将定为1.02美元，为八年来最低。